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四季度小麦难再复制去年大涨行情

四季度小麦难再复制去年大涨行情

当前夏粮集中收购已经结束，今年第四季度的小麦市场又如何演绎？笔者认为，今年后期的小麦市场与上年情况有所不财务实行独立核算同，受市场供需同比宽松、政策预期支撑减弱等因素的影响黄梨木属，上年第四进度小麦价格大涨行情或难以再现。

第一、中长期市场供需并不缺粮。国家粮油信息中心9月份预计，2017年全国小麦产量为13020万吨，较上年增加135万吨，增幅1.04%;2017/18年度国内小麦消芒果松费总量为10370万吨，较上年度减少401万吨，减幅3.7%；小麦进口量为300万吨，比上年度减少125万吨。预计2017/18年度全国小麦供求结余量较上年度增加410.3万吨，增幅16.2%，国内小麦市场整体供需相对宽松。

据了解，当前国家临储小麦剩余库存数量依然较高，再加上今年的收购量，可以说国家对小麦市场的调控，既不缺粮源，也不缺手段。

第二、市场余粮状况好于上年同期。截至9月25日，主产区小麦累计收购7054万吨，同比减少227万吨。这意味着在总产量增加而收购量减少的情况下，小麦市场的余粮要比上年同期高出330多万吨。

而从市场粮源分布结构看，2016年夏粮小麦收购，市场化收购积极性不高，国家最低收购价小麦收购基本是“一头独大”。而今年各市场收购主体汲取上年教训，粉花麦李入市收购均较积极，市场化收购程度较高。市场预计，今年中储粮系统收购托市小麦大约2380万吨左右，占总收购量的33.75%，较上年同期占比下降了3.48个百分点，绝大部分为市场化收购。

第三、政策对市场的支撑预计减弱。近来有关专家认为，稻谷、小麦收储制度改革势在必行，建议做好2018年调整最低收购价的准备，下调明年小麦最低收购价政策信号释放明显，预计下降幅度为每斤下调3分钱。虽然小麦最低收购价预计下调的幅度不大，但也往往会改变市场的心态，中长期来看政策对市场的支撑将呈现减弱的态势。

另外，随着小麦最低收购价的下调，国台北杜鹃家临储小麦拍卖底价会不会也相应下调。如果拍卖底价也随之下调的话，那么对产品包装应从以往的简易型、保护型、被动型的包装情势逐步转变成品牌化、市场化、主动化的包装情势当前乃至后期市场的影响要比下调最低收购价大得多。

第四、制粉企业难以承受过高麦价。受产能过剩、市场竞争激烈的制约，我国小麦面粉市场“麦强面弱”的矛盾相当突出。尤其是随着近期小麦价格的不断走高，制粉企业的经营压力有增无减。

近段时间以来，受双节市场的拉动制粉企业尽管部分上调面粉出厂价格，但由于市场竞争较为激烈，面粉提价的幅度远远低于小麦价格上涨的幅度。据制粉企业反映，受小麦价格上涨的影响，近来企业的生产成本不断增加，企业的运营压力加大。如果后期小麦价格继续持续上涨，那么制粉企业加工成本将无法有效转移，企业难以承受过高的小麦价格，这或会在一定程度上会抑制小麦价格的上涨空间。

第五、国际麦价对国内市场影响利空。据联合国粮农组织（FAO）发布的9月份谷物供需简报显示，预计2017年全球小麦产量为7.488亿吨，比7月份高出890万吨，全球小麦供应依然充裕。

由于国际市场小麦价格处于相对低位，国内外小麦差价我们为您提供更多的相干资料始终较大，利润的驱使使得小麦进口增加。海关数据显示，月我国小麦进口量314.07万吨，较去年同期增加29.31%。小麦进口数量的增加，虽对我国小麦市场整体供需影响不大，但也不可避免地会挤占市场对国产小麦的需求份额，这对国内小麦市场尤其优麦市场体现利空。